積金局
積金·誌
新一年繼續放眼長線 提升風險應變能力
新年伊始，我先祝願各位讀者身心康泰，工作順利！
回顧剛過去的2019年，香港以至環球經濟猶如乘坐過山車，還記得去年初經濟環境開局乏力，不少投資專家均看淡全年市況。一年過去，環球市場未如預期般悲觀，整體來說反而錄得亮麗的回報，正好印證了「投資市場有贏家、有輸家，就是沒有專家」的說法。反映市場狀況，沒有人會有準確預知未來的水晶球。
作為強積金計劃成員，為退休生活籌謀，實在不應輕易嘗試捕捉市況，應按個人情況，例如投資年期、目標及風險承受能力等，揀選適合自己的投資組合。舉例說，距離退休尚遠的年輕人風險承受能力較高，可選擇長期回報較高的基金；對於臨近退休的人士來說，風險較低的強積金基金可能是較安全的選擇。
展望2020年，全球市場仍然充斥著種種不穩定因素：市場憧憬中美第一階段貿易協議將於1 月15日簽署，但未來中美兩國的貿易關係仍充滿變數；英國脫歐已初步消除「無協議分手」的危機，但未來英歐的雙邊談判仍存在不確定性。再加上本港經濟氣氛普遍低迷，部份強積金計劃成員或會傾向採取保守策略，例如把強積金轉移至保守基金。
作為短期投資策略，把強積金轉移至強積金保守基金，這是可以理解的，但長遠來說有可能跑輸通漲，截至2019年9月，香港過去一年的消費物價上升3.3%，而保守基金同期的回報率只有1.1%。對普羅打工仔來說，這又是否最有效令其退休儲備增值的投資? 我經常提醒計劃成員，強積金是一項長線投資，期間無可避免經歷短期市場波動，計劃成員毋需過份擔心。不過，假若計劃成員缺乏投資知識，或無睱打理強積金，則可考慮預設投資策略（DIS）。
從平衡短期波動與長期回報的角度來說，預設投資策略是一個能妥善抵禦與年齡相應的投資風險的選擇。它的優點在於有效地分散風險，其組成的兩個基金，即「核心累積基金」和「65歲後基金」分散投資於環球股票和環球債券，因此受個別地區市場波動的影響較低，而其「隨齡降險」的特質，亦可以達致自動調節風險的效果。
預設投資策略於2017年4月推出，隨著強積金計劃成員的認識有所增加，愈來愈多成員主動選擇這策略。截至2019年9月，約有209萬個強積金帳戶（佔總數約21%）投資於預設投資策略或旗下的基金，總資產值近$440億，當中超過六成帳戶的持有人屬於主動投資，平均每四個新開的戶口便有一個是投資於預設投資基金。值得一提的是，預設投資策略設收費管控，每年管理費用上限為0.75%。我們明白市民十分關心強積金的收費，積金局已在2019年第4季展開預設投資策略的收費上限的檢討，我們預計會朝著進一步減費的目標進發。
除了做好風險管理，增加供款亦是增加退休保障的不二法門。我過去曾經多次強調，強積金制度的設計是透過「平均成本法」，無論市況好壞都買入基金，長遠協助「拉勻」購入單位的成本，為退休儲備增值。如果打工仔希望增加他們長遠在強積金的投資，可考慮按個人情況，作出可扣稅自願性供款（TVC），若在2020年3月31日之前作出的TVC供款，更可以於2019-20的課稅年度享受高達10,200元的扣稅優惠，合資格的打工仔不應錯過。截至2019年11月，TVC帳戶數目已超過2萬個，接近2.2萬個，總供款額約6.3億。
有留意本網誌的朋友都知道我十分推薦計劃成員選擇TVC，因為TVC可按個人情況自行決定定期或不定期供款，亦可隨時增加、減少或停止供款，TVC的供款又可作稅務扣減。在「平均成本法」和「複息效應」下，這筆額外供款確可以有助壯大退休儲備。
新一年，不穩定因素仍然存在，然而打工仔更加應該借此機會，檢視自己的長遠投資策略，為日後的退休生活作好準備。
積金局主席
黃友嘉博士
回顧剛過去的2019年，香港以至環球經濟猶如乘坐過山車，還記得去年初經濟環境開局乏力，不少投資專家均看淡全年市況。一年過去，環球市場未如預期般悲觀，整體來說反而錄得亮麗的回報，正好印證了「投資市場有贏家、有輸家，就是沒有專家」的說法。反映市場狀況，沒有人會有準確預知未來的水晶球。
作為強積金計劃成員，為退休生活籌謀，實在不應輕易嘗試捕捉市況，應按個人情況，例如投資年期、目標及風險承受能力等，揀選適合自己的投資組合。舉例說，距離退休尚遠的年輕人風險承受能力較高，可選擇長期回報較高的基金；對於臨近退休的人士來說，風險較低的強積金基金可能是較安全的選擇。
展望2020年，全球市場仍然充斥著種種不穩定因素：市場憧憬中美第一階段貿易協議將於1 月15日簽署，但未來中美兩國的貿易關係仍充滿變數；英國脫歐已初步消除「無協議分手」的危機，但未來英歐的雙邊談判仍存在不確定性。再加上本港經濟氣氛普遍低迷，部份強積金計劃成員或會傾向採取保守策略，例如把強積金轉移至保守基金。
作為短期投資策略，把強積金轉移至強積金保守基金，這是可以理解的，但長遠來說有可能跑輸通漲，截至2019年9月，香港過去一年的消費物價上升3.3%，而保守基金同期的回報率只有1.1%。對普羅打工仔來說，這又是否最有效令其退休儲備增值的投資? 我經常提醒計劃成員，強積金是一項長線投資，期間無可避免經歷短期市場波動，計劃成員毋需過份擔心。不過，假若計劃成員缺乏投資知識，或無睱打理強積金，則可考慮預設投資策略（DIS）。
從平衡短期波動與長期回報的角度來說，預設投資策略是一個能妥善抵禦與年齡相應的投資風險的選擇。它的優點在於有效地分散風險，其組成的兩個基金，即「核心累積基金」和「65歲後基金」分散投資於環球股票和環球債券，因此受個別地區市場波動的影響較低，而其「隨齡降險」的特質，亦可以達致自動調節風險的效果。
預設投資策略於2017年4月推出，隨著強積金計劃成員的認識有所增加，愈來愈多成員主動選擇這策略。截至2019年9月，約有209萬個強積金帳戶（佔總數約21%）投資於預設投資策略或旗下的基金，總資產值近$440億，當中超過六成帳戶的持有人屬於主動投資，平均每四個新開的戶口便有一個是投資於預設投資基金。值得一提的是，預設投資策略設收費管控，每年管理費用上限為0.75%。我們明白市民十分關心強積金的收費，積金局已在2019年第4季展開預設投資策略的收費上限的檢討，我們預計會朝著進一步減費的目標進發。
除了做好風險管理，增加供款亦是增加退休保障的不二法門。我過去曾經多次強調，強積金制度的設計是透過「平均成本法」，無論市況好壞都買入基金，長遠協助「拉勻」購入單位的成本，為退休儲備增值。如果打工仔希望增加他們長遠在強積金的投資，可考慮按個人情況，作出可扣稅自願性供款（TVC），若在2020年3月31日之前作出的TVC供款，更可以於2019-20的課稅年度享受高達10,200元的扣稅優惠，合資格的打工仔不應錯過。截至2019年11月，TVC帳戶數目已超過2萬個，接近2.2萬個，總供款額約6.3億。
有留意本網誌的朋友都知道我十分推薦計劃成員選擇TVC，因為TVC可按個人情況自行決定定期或不定期供款，亦可隨時增加、減少或停止供款，TVC的供款又可作稅務扣減。在「平均成本法」和「複息效應」下，這筆額外供款確可以有助壯大退休儲備。
新一年，不穩定因素仍然存在，然而打工仔更加應該借此機會，檢視自己的長遠投資策略，為日後的退休生活作好準備。
積金局主席
黃友嘉博士
