積金局

轉眼間，2021年快將結束，今年12月1日對強積金制度來說將會是一個重要的里程碑，因為制度在當天正式迎來21歲，以人生不同階段作比喻，這猶如步入成人階段。同樣地，由於退休保障制度須經歷40年才發展成熟，強積金制度現剛處於中間點，是制度邁向成熟階段的起點。

強積金制度成立至今已達到一定成績，發展符合制度設立的初衷。截至2021年9月底，強積金總資產已有約$12,000億，是香港應對人口老齡化的重要資源。展望未來的工作目標，是繼續完善強積金制度，除了透過構建中的積金易平台改善制度的整體效率以及減低收費，我們亦從多方面著手進一步提升強積金的充足度。

五大方向提升強積金保障功能

強積金是世界銀行倡議多支柱退休保障框架下的第二支柱，目的是為在職人口提供基本退休保障，必須與其他支柱（例如自願性儲蓄和社會服務，例如房屋及公共醫療服務等）相輔相成，互相補足，才能更全面保障退休生活需要。積金局重視提升強積金的充足度，而關鍵在於以下五大因素：

(一)投資回報

我不時聽到坊間有聲音指，擔心單靠強積金未足以維持原有生活水準，連抗通脹也有難度。事實是透過持續不斷的供款，配合複合效應和平均成本法的投資機制，強積金由2000年12月開始實施直至今年9月的年率化淨回報為4.4%，高於同期的1.6%通脹率，反映制度持續穩健增長。

基金投資回報直接影響打工仔手上累積的強積金資產，積金局未來會繼續研究不同措施擴大強積金投資範圍，協助打工仔把握投資機遇及作有效的資產配置，並透過多元化投資分散風險。例如因應早前《施政報告》提出研究便利強積金投資內地發行的政府及政策性銀行債券的措施，我們正全力配合政府研究有關推行細節。另外，積金局亦正檢討目前可供選擇的強積金基金，以計劃成員的預期回報為本，促進業界開發更多類型的退休投資方案。

(二)基金收費

收費水平亦與淨投資回報掛勾，公眾一直希望強積金收費有下調空間，積金局過往透過不同途徑，令收費逐步下降，包括提升基金收費透明、提供比較價格工具以及推出「僱員自選安排」及「預設投資策略」促進競爭。在業界的共同努力下，平均基金開支比率已由2007年的2.1%降至目前的1.43%，減幅超過三成。為創造進一步減費空間方面，積金局正全力推展積金易平台項目。積金易平台將會按收回成本的原則運作，令強積金計劃成員直接受惠於減省的計劃行政開支。

(三)供款額

因應入息水平變動，最低及最高有關入息水平須適時調整，以確保強積金的充足程度。目前，僱主及僱員雙方均須按僱員有關入息的5%作出強制性供款，供款額則受最低及最高有關入息水平所限，若僱員的入息低於最低有關水平就無須供款，原意是減輕有關僱員的負擔，但結果卻減少了他們的退休儲備。隨著積金易平台全面運作後，政府會為低收入僱員代供強積金，讓基層僱員都可以有每月10%的供款。

(四)取消對沖

至於市民關注的強積金對沖事宜，政府已表明下個立法年度將會修例落實取消對沖安排，長遠而言將有助增加打工仔累積強積金的金額。

(五)自願性供款

除了從第二支柱著手提升充足度外，增加第三支柱的保障(例如：自願性供款)亦是有效方法。積金局一直鼓勵計劃成員作自願性供款。自政府於2019年4月推出可扣稅自願性供款後，成員反應正面。在2020-21財政年度，可扣稅自願性供款共$22億，按年增加三成。截至今年9月，共有56,000個可扣稅自願性供款帳戶，可見愈來愈多打工仔認同以自願供款壯大退休資產的理念。

推動強積金在可持續投資方面的發展

近年，全球的投資愈來愈重視「環境、社會及管治（environment, social and governance (ESG)）」因素，積金局剛於上周舉行一年一度的研討會，當中探討將ESG因素納入強積金的風險管理及投資過程。隨着綠色和可持續投資的發展越來越成熟，愈來愈多基金經理投資於以此為題的項目。過去十年，強積金投資於綠色債券及ESG基金的投資金額，由2011 年9 月底的1.55 億港元，增加至2021年9月底的139億港元，增幅達88倍！

近年，積金局亦制訂了相關政策和措施，推動強積金基金在可持續投資方面的發展，帶領業界合作應對氣候和環境風險，包括向強積金受託人發出通函，鼓勵受託人及其投資經理將ESG因素納入投資過程，並向強積金計劃成員作出相關披露；以及在符合強積金基金投資政策的前提下，考慮把綠色債券納入強積金投資組合的可行性。

積金局亦剛發布一套指導原則，從財務風險管理的角度制定可持續投資的發展策略及作出相關披露，涵蓋管治、策略、風險管理及披露四個主要範疇，協助受託人訂立相關管治框架及措施以管理ESG風險。

強積金制度迎來21歲之際，在保障打工仔的強積金利益的大前提下，我會帶領積金局繼續穩步向前，並作出因時制宜的改革，為香港的工作人口建立穩固的基本退休保障。

積金局主席

劉麥嘉軒