積金局

2017年4月1日，積金局推出了強積金預設投資策略（Default Investment Strategy，簡稱DIS），回應強積金計劃成員對強積金基金收費高、選擇難的關注，為計劃成員提供更佳的退休保障。由於這個投資策略有助一些不懂得投資或沒有時間打理強積金的計劃成員，所以被人稱為「懶人基金」。

DIS推出五年來逐漸發展至一定規模。截至2021年12月底 ，投資於DIS的資產有$867億，在總數一千萬個強積金帳戶中，有260萬個帳戶投資於DIS或DIS旗下的兩個基金，即平均每四個強積金帳戶，便有一個是投資於DIS或DIS旗下的兩個基金。

從年齡組別看，按DIS投資的強積金帳戶，較多由年輕計劃成員持有， 29歲及以下計劃成員佔 32%，而30至39歲及40至49歲分別佔22%和18%。至於50至59歲和60歲及以上則分別佔18% 和10%。

平衡風險與回報  適合退休儲蓄投資

DIS除了是一個便捷的現成投資策略之外，究竟還有什麼原因令「懶人基金」受計劃成員歡迎呢？

從投資回報角度，DIS自推出至去年底，旗下兩個基金，即「核心累積基金」¹及「65歲後基金」²的平均年率化回報分別為8.7%及4.5%，均高於同期1.8%的年率化通脹率，累積淨回報分別為五成及兩成半。 

與投資回報息息相關的是收費水平。DIS的收費設有上限，規定管理費用不可超過基金每年的淨資產值的0.75%，而經常性實付開支不可超過基金每年的淨資產值的0.2%。去年十月通過的《2021‍年強制性公積金計劃（修訂）條例草案》規定，隨着強積金受託人和計劃轉移至積金易平台後，DIS的經常性實付開支每年的上限，更會進一步由淨資產值的0.2%下調至0.1%。

從風險管理角度而言，DIS其中一個特點是設有「隨齡降險」的自動調節機制，即是按計劃成員年紀增長，自動逐年調整投資於股票及債券的比重，減低成員於接近退休年齡時所面對的風險，適合長期退休儲蓄投資。

同時，DIS採納分散投資的基本原則，基金資產分布於環球股票及債券市場，有助分散地區及資產類別的風險。

我知道近期有計劃成員對疫情及經濟環境非常憂慮，擔心強積金投資亦會受到影響。但強積金是長達數十年的長線儲蓄投資，面對當前非常波動的市場情況，計劃成員須保持冷靜，切忌嘗試捕捉短期市場走勢，以免得不償失。

積金局主席

劉麥嘉軒

_{1. 核心累積基金：60%投資於風險較高的資產（主要為環球股票），其餘為風險較低的資產（主要為環球債券）。}

_{2. 65歲後基金：20%投資於風險較高的資產（主要為環球股票），其餘為風險較低的資產（主要為環球債券）。}