積金局

新年伊始，先祝各位打工仔女新年進步，身心康泰。回顧2023年，整體投資環境充斥著不確定因素，令環球投資市場變得十分波動。在此形勢下，強積金2023年全年仍錄得3.5%的淨回報，而全部六類強積金基金（股票基金、混合資產基金、債券基金、保證基金、強積金保守基金及貨幣市場基金）均錄得正回報。新一年是大家檢視強積金的好時機，藉此機會，我想與大家分享計劃成員應該掌握的強積金投資觀念。

物有所值三大要素 - 投資表現、收費及服務
正因為強積金對退休保障非常重要，打工仔女自然希望自己的強積金能夠物有所值。然而，在揀選強積金基金時，我留意到坊間有兩類常常聽到的聲音：（一）「最緊要平」，（二）「只問回報」，兩者同樣各有盲點。

有人認為強積金基金越平越好，但作投資決定時不應單看收費高低，更應衡量基金是否物有所值。具體一點說明，假設有基金用較積極的管理策略成功持續地取得更好的回報，即使收費較高，相比收費較低回報卻持續地較遜色的基金，前者無疑顯得更物有所值。

亦有人選擇基金的唯一標準是基金過往的投資表現。然而，這種說法忽略了各類型基金的投資目標及風險程度都不一樣。一般而言，有潛質帶來較高回報的基金同時亦伴隨較高的投資風險。所以我鼓勵強積金計劃成員不能靠單一標準去評估基金是否物有所值。因此，計劃成員應按自己的個人情況，例如人生階段及風險承受能力，先揀選合乎自己情況的基金類別，然後再在同一類別中作評估及比較。計劃成員亦須緊記基金過往的投資表現只能夠作參考，過往表現亮麗的基金並不保證未來表現同樣出眾。 

我建議計劃成員善用積金局網站提供的「強積金基金平台」查看強積金基金收費及表現的詳細資料，為自己揀選物有所值的強積金基金。

除了投資表現及收費，受託人的服務，例如基金選擇、轉移基金所需時間等，也是強積金基金是否物有所值的其中一個重要考慮因素。

為協助計劃成員進一步瞭解他們的基金選擇是否物有所值，積金局要求受託人就其計劃是否物有所值作評估，並在強積金計劃年度管治報告中披露有關結果和跟進情況。受託人已向積金局提交各強積金計劃的首份年度管治報告及於其網站發布，有關報告亦已上載至積金局網頁，公開讓公眾查閱。

「懶人基金」具備物有所值元素
我經常鼓勵計劃成員如果沒有時間或認為自己缺乏投資知識管理強積金，可以考慮俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」(default investment strategy，簡稱DIS)。DIS從設計源頭起致力達致物有所值。 

DIS由核心累積基金及65歲後基金兩個混合資產基金組成，採納分散投資的原則，基金資產分布於環球股票及債券市場，有助分散地區及資產類別的風險；其自動隨齡降險的安排，確保股債投資比例配合人生階段而進行，為計劃成員提供更便捷、全面和周到的服務。

DIS基金的收費上限設於資產值的0.95%。隨着強積金計劃的帳戶資料轉移至「積金易」平台後，DIS基金的收費上限將進一步下降至0.85%。

截至2023年12月31日，DIS基金的實際平均基金開支比率為0.78%，較混合資產基金整體平均的1.35%低超過四成。投資表現方面，DIS自2017年4月推出，期間雖然經歷過反覆不定的市場環境，但DIS旗下的核心累積基金平均累積淨回報仍達43.4%，而其中一年期及五年期的年率化淨回報亦較混合資產基金整體的平均年率化淨回報理想。

積金局主席

劉麥嘉軒